机构发力港股市场7月以来资金南下逾600亿元

　　7月以来，南向资金净流入已超600亿元。与此同时，港股主题基金也密集“上新”。多家机构表示，港股估值处于相对低位，配置价值凸显。

　　7月以来，港股主题ETF显著“回血”。具体来看，7月以来，截至8月6日，港股通互联网ETF广发、港股通互联网ETF永赢、中概互联网ETF易方达等涨幅均超过18%。除了港股科技主题ETF以外，港股医药ETF银华、恒生生物科技ETF摩根、港股通红利ETF富国等涨幅也均超过10%。

　　从南向资金来看，Choice数据显示，7月以来，截至8月6日，南向资金净流入超636.82亿元。拉长期限来看，今年以来，截至8月6日，南向资金净流入3283.5亿元。

　　从ETF资金流向看，港股创新药主题ETF、红利主题ETF等吸引较多资金流入。其中，7月以来，截至8月6日，港股通ETF汇添富净流入23.31亿元，港股通ETF易方达净流入18.92亿元。

　　机构也在持续加大港股主题基金的布局力度。截至8月6日，宏利港股数字经济混合基金、交银施罗德港股消费混合基金等9只港股主题基金正在发行。另有人保中证港股通科技指数基金、富国港股通科技混合基金、摩根恒生生物科技ETF联接基金等发布了基金份额发售公告，即将发行。

　　谈及对港股市场的看法，嘉实基金表示，南向资金正在加速涌入，成为推升港股最直接的“源头活水”。同时，全球资产的再平衡博弈为港股带来了增量资金。以韩国股市为例，2026年以来其遭遇大规模外资流出，近期更因高杠杆风险步入技术性熊市，与之形成鲜明对比的是，港股在同一时期逆势走强。一跌一涨之间，充分反映出全球资金正在从高拥挤的资产向低估值港股进行理性的战略转移，多家国际投行明确建议减持高估值资产，转向系统性做多中国AI全产业链。

　　广发基金认为，当前港股估值相对不高，叠加5月以来长线外资正趋势性回流，互联网板块盈利预期或正在企稳，港股资金面和基本面均有改善迹象。往后看，若美联储降息预期回摆、AI应用端取得突破、政策发力支撑基本面修复等催化进一步出现，港股或开启向上行情。结构上或可均衡布局，AI产业趋势如火如荼，半导体、互联网等港股科技仍是行情主线，此外创新药、红利等资产或也值得关注。

　　在国海富兰克林基金看来，中国经济的基本面颇具韧性，上市公司也在不断开发新产品、拓展新市场，对港股市场的中长期投资机遇坚定乐观。当前港股估值处于历史较低水平，同时，港股市场正加速凝聚中国经济转型的高质量核心资产，在先进制造、人工智能、互联网及生物医药等长坡厚雪赛道，已涌现出一批具备全球竞争力的行业领军企业。

　　针对港股互联网板块，富国基金表示，上半年AI行情的核心在于“算力够不够”，而随着CPO、等前期强势的硬件环节波动放大，叠加近期海外云厂商催化密集，AI叙事逐渐从“是否要买更多”，转变为“是否能持续买得起”。以云厂商、大模型、为代表的中下游环节，有望成为AI产业链的核心触发点。因此，在海外产业链映射下，以港股互联网为代表的核心资产，有望在这一轮AI叙事切换中获得价值重估。